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你必须具备的投资思维(三)

来源:http://www.hshlvy.com 作者:手机网投123 时间:2019-09-25 00:29

掌握了概率思维,你能够很好的控制风险,选中赢面更大的投资标的。掌握了周期思维,你能够大致了解到未来一段时间的经济走势,从而进行合理的资产配置,既赚得多,又风险小。今天我来介绍第三种思维

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空间思维

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在写这篇文章之前,我一直在思考,这第三种思维到底应该怎么命名?主线思维?区域思维?全球性思维?我认为都不是很准确,直到我听了时寒冰老师的《投资的艺术》,里面提到了一个概念,叫做空间思维,我豁然开朗,这个定义非常的准确,我实在是找不到更好的词来定义,所以我也用了空间思维。

这一篇是最难掌握的,因为它牵扯的知识面比较广,也不是一朝一夕可以领会的,就连空间思维这个定义,我也想了很久,最终找到了一个还算说服我自己的解释。

所谓空间思维,就是将问题,置于更广泛,更多维的环境下去思考。

原谅我无法定义的更具体,因为空间思维包涵的内容太多了,我分以下几个方面来解释。

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一,空间主线思维

影响世界经济的因素方方面面,在这些纷繁复杂的因素中,有几个因素是至关重要的。

1,能源主线

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能源在国际经济局势中的影响力大家有目共睹。而能源中,最重要的莫过于石油,而石油储量最多(之前)的是在中东,因此,中东地区的局势就能直接影响到国际局势。

举个最近的例子,新华社华盛顿1月11日电,美国财政部长姆努钦11日表示,美国将在伊核协议之外对伊朗实施更多制裁。为什么美国要制裁伊朗?当然一方面是由于伊朗核问题,但还有很大一部分就是因为石油。美国由于页岩油的大量开采,已经摇身一变,从全世界最大的石油进口国变成了一个石油出口国,制裁伊朗,油价有很大可能上涨,而欧盟,中国,日本,这些严重依赖石油进口的国家必将首先受到冲击。(这里只是简单的罗列下逻辑,事实上,根据卫星对波斯湾进出油船的监控显示,石油供给并没有减少,具体情况以后还会仔细分析)。

理解能源主线,大致从三个角度理解,一个是能源的地理分布。一个是能源的供需关系,一个是能源的上下游产业链。

大致罗列下:

地理分布:中东,美国,俄罗斯。

供需:欧洲及东亚-中东,美国供需平衡

产业链:石油-汽油-化工,煤炭,钢铁-制造业-消费品。

2,外汇主线

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外汇是一个国家的金融命脉,相对于石油,外汇更加重要,中国m2体量如此之大,没有大量外汇储备的支持,是不可能实现的。企业的资本环境,宏观经济的大方向,可以说外汇行情是最准确的,但为什么我们看外汇要以空间思维来看?因为我们不仅要看外汇的量,更要看外汇的流向

举个栗子:

特朗普推出减税政策,美联储不断加息,导致的最直观的结果就是全世界大量美元回流美国,为美国重整制造业奠定了强大的资金储备基础,而这种减税和加息,对于国际上其他国家,都带来了比较负面的影响。

比如中国,中国虽然减税空间很大,有和美国打减税战的资格,但税收是中国财政收入的大头,而中国经济政策导向型特点极为明显,不像美国的资本家们经济敏感性那么强,如果跟着美国一起减税,势必造成许多大型国企央企现金流紧张,从而导致结构性风险,敢不敢打减税战,还是要好好想想的。

冤冤相报何时了,得饶人处且饶人!

二,虚实空间思维

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今天这讲真的好难讲,东西太多,又抽象,估计客官们也云里雾里。好,下面来个更加云里雾里的概念,虚实空间

什么是虚实空间思维?虚实空间思维,其实就是抓住主次,一定要抓住最重要的影响因素来做决策,而不是被无关紧要的新闻而左右。

我先举个栗子

比如,去年年初,沪港通起步,利好消息满天飞,情况也确实不错,凡是沪港通板块的股票都大幅度上涨。而下半年,深港通概念也紧跟着出台,但那时我就认为,深港通没有行情,为什么?沪港通中的主体是国企央企,去年正值供给侧改革,推高这些企业的股价,国家是有动力的。而深港通,大部分是创业板,小盘股  ,国家没有那么大的积极性去拉动它。所以,沪港通是实空间,深港通是虚空间。

再比如,去年,A股的基调是,大盘,白马,高盈利,低估值。市场上出现了罕见的“91行情”,也就是罗胖说的,大者越大,强者恒强。相信这个大家十分熟悉了,但导致这个现象的背后,真的是价值投资理念的回归吗?真的是中国的股市已经转型成功吗?我看不一定。

去年之所以出现这种情况,其最本质的因素是因为没有钱!!去年中国广义货币M2的增速不断降低,9月份达到了近几年的最低值,虽然有沪港通,深港通的外资流入,而这些外资的理念是巴菲特理念,所以,大量资金涌入白马股,而其他的小企业基本上就揭不开锅,中证500已经估值相当的低了,却依然没有资金流入。这种“91行情”还会在2018年继续延续吗?下一篇文章我会重点来讲。


总结一下,空间思维,就是要分清内外关系,上下游,供需关系,而分析这些关系的最重要的目的,是要找出主次,分出虚实,抓住主线,参考支线,这样,你就能把纷繁复杂的经济世界看清楚。

美国宣布取消伊朗石油进口豁免

继4月19日伊朗宣布逮捕数十名美国中情局特工之后,4月22日,美国国务卿蓬佩奥宣布,从5月2日起所有伊朗石油买家停止进口,否则的话就会受到美国的制裁。

这也意味着,世界多国买家或将无法使用美元继续结算伊朗石油。受此影响,国际原油连续两天大幅度上涨,布伦特原油目前在74美元/桶左右,纽约原油在65美元/桶左右。

自去年5月,美国单方面退出伊核协议之后,随后就在11月重启了对伊朗能源和金融等领域制裁。但为稳定国际原油市场供应,美国当时给予了中国、印度、土耳其等8个伊朗原油进口国家和地区暂时性制裁豁免,让它们寻找进口石油的替代渠道。

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美国宣布取消伊朗石油进口豁免

继4月19日伊朗宣布逮捕数十名美国中情局特工之后,4月22日,美国国务卿蓬佩奥宣布,从5月2日起所有伊朗石油买家停止进口,否则的话就会受到美国的制裁。

这也意味着,世界多国买家或将无法使用美元继续结算伊朗石油。受此影响,国际原油连续两天大幅度上涨,布伦特原油目前在74美元/桶左右,纽约原油在65美元/桶左右。

自去年5月,美国单方面退出伊核协议之后,随后就在11月重启了对伊朗能源和金融等领域制裁。但为稳定国际原油市场供应,美国当时给予了中国、印度、土耳其等8个伊朗原油进口国家和地区暂时性制裁豁免,让它们寻找进口石油的替代渠道。

目前意大利、希腊和中国台湾已经完全停止从伊朗进口石油,如果其他5个经济体不再从伊朗进口石油,或者美国真的试图将伊朗石油出口压缩到零,那么对于伊朗经济的打击可以说是“灾难性”。

毕竟自2015年伊核协议以来,伊朗的经济正是依靠石油出口才起死回生,目前石油占出口的80%,总收入的60%。如果一旦被封杀,那么伊朗很有可能重蹈委内瑞拉的覆辙。

伊朗有何措施应对美国的制裁?

当然,伊朗也并没有坐以待毙, 伊朗伊斯兰革命卫队的海军指挥官阿里-礼萨称,如果伊朗没有出口石油的需要,那么我们将把霍尔木兹海峡关闭。

这样一来的话,整个中东地区的原油出口都会受到威胁,因为隶属于伊朗的霍尔木兹海峡几乎可以被称之为中东石油和全球经济的一条咽喉要道,是连接波斯湾和印度洋的海峡,并且是唯一一个进入波斯湾的水道。沙特、阿联酋和卡塔尔等国家使用霍尔木兹海峡运输原油,全球大约三分之一的海运石油贸易从这里经过,一旦这个通道被封锁,则意味着中东多个石油国的大部分经济来源被切断。

其次,伊朗过去数月一直致力于非美元货币的相关布局,例如伊朗央行数月前就正式宣布将人民币列为伊朗央行的三大外汇货币。

再者,去年11月份,伊朗为为防止因美元限制而失去国外客户,已经提前将2000万桶原油提前储存在国外的保税仓库中。

所以,如果美国制裁伊朗,对于彼此而言,都是损人不利己的做法。

美国对伊朗石油制裁,对中国有何影响?

那么对于中国有何影响呢?

对中国而言,伊朗是最重要的石油进口来源国之一,数据显示,2018年伊朗到中国原油累计到港量为2022万吨,比2017年减少320万吨,如果美国对于伊朗的全球化“石油禁令”,肯定会影响中国对伊朗的石油进口。

假设中国2019年对伊朗石油进口降为零,则2000多万吨的份额需要由俄罗斯、沙特等国通过增产来弥补。由此带来石油价格市场的动荡,对于中国而言也是不利的。

但是另外一方面,由于受到美国的制裁,许多国家都采取绕过美元的措施,比如德国、法国和英国三国正在联合建立与伊朗商业结算机制,并将人民币纳入货币储备,这些都说明发达市场对人民币作为储备型资产的重视程度不断增加,也是人民币迈向国际化最重要的一步。

所以,对于中国而言,机遇与风险并存。

编辑:张爱

(本文来自于华夏时报网)

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